在2024年ETHCC大会上，Aave创始人Stani正式宣布推出下一代协议Aave V4，这标志着DeFi借贷赛道迎来关键转折点。作为2030战略路线图的核心节点，该版本通过"流动性中心+辐条"架构突破V3局限，直面MakerDAO（现Sky）的模块化竞争。
Aave的演进史堪称DeFi发展缩影：2018年从ETHLend转型流动性池模式，V2优化合约降低Gas费，V3引入高效模式和隔离模式提升资本效率。但面对RWA等新兴资产，单一架构的局限性日益凸显。V4的模块化设计允许开发者创建专业Spoke市场，如同商业银行通过统一央行获得流动性，使协议从产品升级为开放金融平台。
MakerDAO更名Sky后同样采用"核心+SubDAO"模块架构，但两者存在本质差异：Aave聚焦全资产流动性供给，而Sky始终围绕USDS稳定币构建生态。Spark作为其首个SubDAO，已形成借贷平台+流动性层的双层体系，甚至向竞争对手输出流动性。相比之下，Aave Spoke暂未开放代币发行权，价值回流至统一DAO。
这场升级背后是行业对RWA整合的集体押注。模块化架构既能保持协议核心去中心化特性，又能通过独立沙盒满足合规需求。值得关注的是，Aave与Sky均计划推出专属应用链，这或将重塑以太坊生态格局——主网可能逐步转型为底层安全层，而价值捕获能力面临新的挑战。
此次升级不仅是技术迭代，更是DeFi借贷从单一服务向基础设施跃迁的关键一步。当Aave V4在2024年落地时，模块化设计能否在RWA赛道跑通，将成为检验其战略眼光的重要标尺。