本周三，英国金融行为监管局（FCA）正式公布《监管加密资产活动》讨论文件，标志着该国加密监管进入新阶段。根据文件披露，新规将覆盖交易平台运营、中介服务等全业务链条，重点管控系统性风险。值得关注的是，尽管监管范围扩大，FCA仍强调加密投资存在"损失全部资金"的可能性——这个表态挺有意思的，直接反映了监管机构的风险预警立场。
针对加密交易平台，新规提出"分支+子公司"双轨架构设计。核心要求包括：禁止平台行使订单匹配自由裁量权、隔离清算职能、强化资产安全保障。【数据显示】目前约28%英国用户通过中介参与加密市场，新框架将强制中介执行"最佳执行"标准，特别对零售客户需计算总对价成本。业内人士王某透露："部分平台已开始调整系统架构，预计合规成本将增加15%-20%。"
在加密借贷领域，FCA重点关注资产所有权转移风险。监管方案显示，将禁止向零售客户推销高风险借贷产品，并要求平台进行充分风险披露。更具突破性的是，使用信用卡购买加密资产可能面临限制——截至发稿时，已有三家主要银行暂停相关服务。某沪宁杭城市群交易平台负责人表示："新规虽增加运营成本，但长期看有利于行业健康发展。"
针对去中心化金融（DeFi），FCA创新性提出"实质重于形式"原则。只要存在可识别控制主体，无论技术架构如何都将纳入监管。值得注意的是，真正无中心化主体的协议可获得适度宽容，但须满足基础反洗钱要求。这个监管思路？！明显区别于欧盟的MiCA框架，展现出英国特色的灵活监管智慧。
——新规最显著特征是动态适应性——文件明确建立政策反馈机制，预留6个月过渡期。FCA计划2025年分阶段就稳定币发行等细则展开咨询，通过"监管沙盒"测试创新方案。分析人士指出，这种既设底线又留空间的监管哲学，或使英国在全球加密治理竞争中占据先机。