美国生物技术公司Windtree Therapeutics（纳斯达克代码：WINT）因股价长期低于1美元，于2025年8月21日正式从纳斯达克退市，转至OTC市场交易。该公司曾于今年7月高调宣布建立BNB战略储备，成为首家直接投资BNB的纳斯达克上市公司，但这一举措未能扭转其退市命运。
根据美国证券交易委员会（SEC）披露的文件，Windtree Therapeutics因不符合纳斯达克上市规则5550(a)(2)，即在连续30个交易日内股价未能恢复到1美元以上，且经过多次反向拆分仍未达标，最终被强制退市。退市消息导致WINT股价单日暴跌77.21%，收盘价仅0.11美元，较一年前的高点下跌超99.98%。
Windtree Therapeutics成立于1992年，专注于呼吸系统疾病创新疗法研发，但多数项目仍处于临床阶段，尚未实现商业化。财务数据显示，该公司最近一个季度净亏损达1064万美元，同比大幅扩大。
为改善资产结构，Windtree于7月16日宣布与Build and Build Corp.签署6000万美元证券购买协议，计划将资金用于购买BNB作为财库储备，并可能将投资额增至2亿美元。消息公布后，公司股价一度飙升至1.86美元，但随后持续阴跌，最终未能维持1美元以上的股价要求。
行业分析指出，Windtree退市的另一重要原因在于“BNB财库公司”生态位竞争失利。7月28日，CEA Industries（后更名为BNB Network Company，股票代码BNC）宣布获得币安生态支持，完成5亿美元私募融资，并得到Pantera Capital、GSR等140余家知名机构投资。该消息直接分流了市场对Windtree的关注度和资金流向。
截至目前，BNC市值已达8.95亿美元，股价报21.02美元，而Windtree市值仅剩315万美元，形成鲜明对比。
Windtree退市事件引发行业对上市公司囤币策略的重新审视。分析认为，囤币策略要有效提振股价，需满足三个关键条件：首选BTC因其价值稳定性和市场接受度更高；具备生态位独特性以避免同质化竞争；拥有真实业务支撑以增强抗风险能力。
Windtree作为一家尚未盈利的生物技术公司，尽管尝试通过BNB储备实现资产多样化，但缺乏主营业务收入和行业正统性支持，最终难以抵御市场波动和监管压力。
此次退市事件为近期热衷“币股双修”的上市公司敲响警钟。随着Bitmine、Sharplink等“ETH储备上市公司”陆续出现，囤币策略是否普遍有效，仍需市场进一步检验。